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金價持續攀升 投資人切勿盲目追高
□李學杰
更新時間:2024-4-11 10:26:42    來源:焦作日報

  4月9日,國際金價盤中再創新高。截至北京時間9日17時,同花順數據顯示,倫敦金現(現貨黃金)最高上沖至2358.77美元/盎司。COMEX黃金期價最高觸及2378.2美元/盎司。

  市場人士發現,當前金價呈現出與美債收益率、美元同漲的格局,這與以往負相關的認知明顯背離。傳統金價定價邏輯被削弱,以全球央行購金為核心變量的黃金定價新機制正在“生根發芽”。

  金價大漲背后有何驅動因素?傳統分析框架認為,傳統的黃金定價機制主要由美債實際利率和避險情緒共同決定,其中前者體現為持有黃金的機會成本,后者體現為黃金的避險屬性。

  分析人士介紹,一般而言,黃金以美元計價,且兩者在貨幣體系中存在著一定的替代關系,因此黃金價格走勢往往與美元負相關。此外,按照歷史經驗,在低利率的環境中,黃金也與美債的實際利率具有較強的負相關性。3月下旬以來,美聯儲發布的多項數據不斷打壓降息預期,美元、美債利率進入上升通道,而黃金卻繼續“狂飆”。

  全球央行購金需求成為近年來持續推升金價中樞的重要因素。有專家表示,在全球通脹預期抬升、金融不穩定性加劇和地緣政治沖突頻發的環境下,全球央行對黃金的需求快速上行。目前,全球央行購金行為已經成為決定金價走勢的重要邊際力量。

  針對黃金價格上升對人民幣的影響,專家表示,近期人民幣對美元匯率穩中有升,市場走勢平穩,主要是受國內經濟持續修復、宏觀政策有力有效、經濟數據整體超預期、市場對經濟復蘇前景更趨樂觀等因素影響。4月以來,美元指數高位有所回落。同時,國內資本市場情緒回暖,外資趨勢流入,由此帶動人民幣匯率回升。

  作為一種傳統意義上的安全資產,黃金具備高度的全球認可度,在國際貨幣體系中也具有不可或缺的地位。人民銀行增持黃金,有助于多元化官方儲備資產,增強儲備資產估值穩定性,也有助于提升人民幣在國際市場的信用和接受度。而隨著金價提升,我國外匯儲備資產更顯厚實穩定,有助于增強我國金融體系抵御外部風險能力,增強金融體系韌性,也能為人民幣匯率提供堅實支撐。

  黃金價格上升對投資者的影響如何?業內人士認為,美元降息壓力不斷積聚,后續美元指數有望逐步回落,短期內人民幣匯率企穩回升仍是主基調。因此,黃金價格總體仍將呈現向下有支撐、向上有空間的波動走勢,但投資人切勿盲目追高。一方面,黃金市場的價格波動受到全球經濟形勢、地緣政治風險等影響,可能導致黃金價格的波動加大。另一方面,掛鉤黃金的理財產品的收益和風險特征也可能因具體產品設計而異,投資者需要仔細了解產品的投資范圍、投資策略、風險收益特征等信息,以便作出明智的投資決策。

總值班:呂正軍

統 籌:曾琳琳

責 編:劉 佳

審 核:李學杰

編 輯:陳 婷

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    金價持續攀升 投資人切勿盲目追高
    □李學杰
    2024-4-11 10:26:42    來源:焦作日報

      4月9日,國際金價盤中再創新高。截至北京時間9日17時,同花順數據顯示,倫敦金現(現貨黃金)最高上沖至2358.77美元/盎司。COMEX黃金期價最高觸及2378.2美元/盎司。

      市場人士發現,當前金價呈現出與美債收益率、美元同漲的格局,這與以往負相關的認知明顯背離。傳統金價定價邏輯被削弱,以全球央行購金為核心變量的黃金定價新機制正在“生根發芽”。

      金價大漲背后有何驅動因素?傳統分析框架認為,傳統的黃金定價機制主要由美債實際利率和避險情緒共同決定,其中前者體現為持有黃金的機會成本,后者體現為黃金的避險屬性。

      分析人士介紹,一般而言,黃金以美元計價,且兩者在貨幣體系中存在著一定的替代關系,因此黃金價格走勢往往與美元負相關。此外,按照歷史經驗,在低利率的環境中,黃金也與美債的實際利率具有較強的負相關性。3月下旬以來,美聯儲發布的多項數據不斷打壓降息預期,美元、美債利率進入上升通道,而黃金卻繼續“狂飆”。

      全球央行購金需求成為近年來持續推升金價中樞的重要因素。有專家表示,在全球通脹預期抬升、金融不穩定性加劇和地緣政治沖突頻發的環境下,全球央行對黃金的需求快速上行。目前,全球央行購金行為已經成為決定金價走勢的重要邊際力量。

      針對黃金價格上升對人民幣的影響,專家表示,近期人民幣對美元匯率穩中有升,市場走勢平穩,主要是受國內經濟持續修復、宏觀政策有力有效、經濟數據整體超預期、市場對經濟復蘇前景更趨樂觀等因素影響。4月以來,美元指數高位有所回落。同時,國內資本市場情緒回暖,外資趨勢流入,由此帶動人民幣匯率回升。

      作為一種傳統意義上的安全資產,黃金具備高度的全球認可度,在國際貨幣體系中也具有不可或缺的地位。人民銀行增持黃金,有助于多元化官方儲備資產,增強儲備資產估值穩定性,也有助于提升人民幣在國際市場的信用和接受度。而隨著金價提升,我國外匯儲備資產更顯厚實穩定,有助于增強我國金融體系抵御外部風險能力,增強金融體系韌性,也能為人民幣匯率提供堅實支撐。

      黃金價格上升對投資者的影響如何?業內人士認為,美元降息壓力不斷積聚,后續美元指數有望逐步回落,短期內人民幣匯率企穩回升仍是主基調。因此,黃金價格總體仍將呈現向下有支撐、向上有空間的波動走勢,但投資人切勿盲目追高。一方面,黃金市場的價格波動受到全球經濟形勢、地緣政治風險等影響,可能導致黃金價格的波動加大。另一方面,掛鉤黃金的理財產品的收益和風險特征也可能因具體產品設計而異,投資者需要仔細了解產品的投資范圍、投資策略、風險收益特征等信息,以便作出明智的投資決策。

    總值班:呂正軍

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